2 березня президент США Дональд Трамп у соцмережі Truth Social сповістив про п'ять активів, які увійдуть в майбутній криптовалютний резерв США. Що про це відомо? Розбирався "Ми – Україна".
Що відомо про п'ять криптовалют, які увійдуть у резерв США?
Трамп сповістив, що президентська робоча група розвиватиме криптовалютний стратегічний резерв, який включає XRP, SOL і ADA. Окремим повідомленням додав, що любить біткоїн та Ethereum і вони будуть у "серці резерву".
Біткоїн (BTC) – найстарша та найпопулярніша криптовалюта, тому його майбутня присутність у резерві зрозуміла. Окрім того, що його називають цифровим золотом, значення BTC для американських урядових запасів ще й символічне: перша криптовалюта в нихвказуватиме на лідерство США у сфері криптовалют. Те, до чого закликав Трамп раніше.
Усі криптовалюти, які не є біткоїном, вважаються альткоїнами – його альтернативою. Ще одна частина "серця резерву" – це ETH.
Ethereum є піонером смарт-контактів, центр інновацій блокчейну, тому його вибір очевидний. І біткоїн, і Ethereum є в основі біржових фондів – ETF (exchange-traded fund), на відміну від решти альткоїнів, які перелічив Трамп.
Solana (SOL) – це друга за величиною публічна мережа після Ethereum. Вона має високу пропускну здатність та низькі витрати на транзакції. На Solana було запущено токен $TRUMP.
XRP, керований компанією Ripple, зосереджений на високій швидкості транзакцій з низькими витратами в секторі транскордонних платежів. На Truth Social в лютому цього року Трамп публікував пост про XRP. У січні президентка Ripple Моніка Лонг казала, що у 2025 році на спотові ETF буде більший попит і XRP стане у цьому наступним після біткоїна та Ethereum.
Cardano (ADA) орієнтований на академічний дослідницький підхід, має гідне застосування у Південно-Східній Азії та Африці, зокрема має співпрацю щодо блокчейн для підтвердження особи 5 млн студентів із урядом Ефіопії. Тому вибір ADA може бути реверансом у бік різноманітності.
Ринкова капіталізація обраних п'яти криптовалют (станом на 25 лютого):
- BTC $1,743 трлн
- ETH $287 млрд
- XRP $120,99 млрд
- SOL $67,24 млрд
- ADA $22,9 млрд
Біткоїн та Ethereum – на чолі рейтингу криптовалют за обсягом капіталізації. Решта альткоїнів з названих Трампом – у першій десятці: XRP на четвертій позиції, SOL – на шостій, ADA – на дев'ятій.
Чому ж Трамп не пішов за простим принципом і не обрав просто першу п'ятірку криптовалют, проігнорувавши Tether (USDT) з рівнем капіталізації $142,27 млрд чи Binance Coin (BNB) з $87,91 млрд? Можна сказати, що це диверсифікація та данина унікальності кожної з обраних. А можна дати й інше пояснення.
"SOL, XRP і ADA часто відвідували Мар-а-Лаго після того, як Трамп вступив на посаду, і надавали Трампу велику кількість відкритого спонсорства, наприклад, пожертвувань у фонд інавгурації тощо, - зазначає дослідницький партнер Mint Ventures Алекс Ху, - Існує висока ймовірність того, що буде більше обхідних способів передачі вигод у приватному порядку. Цього разу Трамп відповів взаємністю та дав відвертий відгук, влаштувавши "рекламний майданчик" у президентській владі".
Усі перелічені президентом США криптовалюти протягом останньої доби пішли вгору, хоча перед тим падали. BTC зріс на понад 7%, ETH – на 7,5%, XRP – на 18%, SOL – на 13%, але найбільше з-поміж п'ятірки підвищення у ADA – на понад 52%. Кожний рух президент США у бік створення резерву штовхає ціни вгору.
Фінансовий аналітик Олексій Кущ вказує, що є такі фактори зростання капіталізації. Розвиток проєктів USDT (стейблкоїнів – криптовалют, прив'язаних до фіатної до долара США), використання крипти у резервах США та використання крипти в системі погашення держборгу США.
Перший фактор розпочав свій вплив на капіталізацію до Трампа. Резерв вже на стадії розгляду і цей етап почав реалізовуватися. Наступний фактор, який додасть капіталізації та який в майбутньому, бо обіцяний Трампом – використання у погашенні держборгу. Проте із резервом справа ще не вирішился остаточно.
Що відомо про стратегічний резерв США у криптовалюті?
В Конгрес вже давно внесений законопроєкт про біткоїни та створення у ньому криптовалютного стратегічного резерву. Авторка – "сенаторка біткоїну" республіканка Синтія Ламміс запропонувала щороку та протягом п'яти років купувати уряду по 200 тис. біткоїнів. В результаті отримати 1 млн BTC — майже 5% від загальної можливої пропозиції криптовалюти. Зберігати їх у децентралізованій мережі захищених сховищ під керівництвом міністерства фінансів, а коливання ціни криптовалюти перекривати за рахунок диверсифікації наявних у федеральному резерві інших активів, таких як акції, облігації, золото.
Проте підтримку на рівні штатів законопроєкти про резерви у біткоїнах мають сумнівну. Такі запропоновані у 24 штатах і лише останнім часом провалилися у чотирьох – Монтані, Північній Дакоті, Південні Дакоті, Вайомінгу.
У Дональда Трампа своє стратегія, хоча й без чітких рис. 23 січня він ухвалив розпорядження про зміцнення американського лідерства у цифрових фінансових технологіях. Слово "резерв" (reserve), яке президент використовує у заявах та дописах, у ньому не згадано жодного разу.
Цим рішенням створили президентську робочу групу, яка:
- визначає, які саме нормативні акти зараз впливають на ринок цифрових активів (це мали зробити до кінця лютого);
- вивчає рекомендації агентств щодо того, які з нормативно-правових актів можна скасувати або змінити (це мають зробити до кінця березня);
- подасть звіт президенту з рекомендаціями про нову нормативку та законопроєкти, які сприятимуть цьому напрямку (до кінця липня).
Робоча група у звіті має запропонувати критерії для створення. Проте не резерву, а запасу, потенційно отриманого з криптовалют. Слова мають значення.
"Наскільки я розумію, запаси означатимуть, що уряд буде зберігати криптовалюту, накопичену в результаті різних справ, тоді як резерв буде в кінцевому підсумку тим, що Міністерство фінансів вирішить купувати та зберігати", — каже Ребекка Реттіг, головний юридичний директор Jito Labs.
Якщо простими словами, то резерв – це коли уряд купує, а для волатильного криптовалютного ринка вихід великого покупця має величезне значення для вартості. Запаси – це коли зберігає та проводить операції з уже наявним.
За даними Arkham, уряд США має 198 тис. BTC та 56 тис. ETH, тоді як інша трійка альткоїнів з оголошеного Трампом переліку не згадується. Ці активи, отримані здебільшого за рахунок конфіскацій, у міністерства юстиції і далі постає питання, як їх звідти виводити у резерв чи запас. Про це у січневому розпорядження Трампа не йдеться, так само, як і про те, чи має уряд докуповувати криптовалюту.
Якщо йти до створення резерву/запасу шляхом закону, тоді має бути схвалення у Конгресі. Зокрема саме через законодавчий акт Конгресу після нафтового ембарго у 1975 році створили стратегічний нафтовий резерв СЩА.
Наразі у Палаті представників республіканська більшість хитка: у них 218 голосів, проти 215 – у демократів. Шанси на підтримку закону про стратегічний запас у крипті дуже не певні. До того ж справа до голосування може дійти після наступних виборів у листопаді 2026 року і невідомо, чи республіканська більшість взагалі збережеться.
Інший шлях – створити криптовалютний фонд міністерства фінансів шляхом президентського указу та використовувати його для купівлі-продажу не тільки крипти, але й інших іноземних валют.
"Але наскільки це ймовірно? – розмірковує Алекс Ху, - Скільки користі SOL, XRP і ADA мають принести родині Трампа, щоб президент видав чіткий наказ використовувати гроші платників податків для купівлі цих речей? Стиль Трампа полягає в тому, щоб робити невеликі інвестиції для великого прибутку, використовувати недорогі та невеликі засоби, щоб створювати великі новини. Він не докладатиме багато зусиль, не долатиме великий опор, щоб не мати велику прибутковість з високим ризиком".
У цьому випадку президент бере на себе всю повноту відповідальності за витрачені на придбання криптоактивів гроші американців. З одного боку, він говорив про резерв під час усієї передвиборчої кампанії та американці його підтримали. З іншого боку велика частина суспільства переймається через допомогу Україні, попри те, що більша її частка реінвестується в американську економіку, і може обуритися через витрату мільярдів для придбання волатильних інструментів.
В яких країнах найбільше криптовалюти?
Не секрет, що Україна входить у першу десятку країн в рейтингах використання криптовалют. Обсяги транзакцій у нас перевищують $100 млрд. У топі також США, Південна Корея, Індія та Китай.КНР заслуговує на особливу увагу.
"Якщо ми не приймемо криптовалюту та біткоїн-технології, Китай це зробить, інші країни це зроблять. Вони будуть домінувати, і ми не можемо дозволити Китаю домінувати. Вони й так занадто сильно прогресують", - казав Трамп під час виборчої кампанії, обґрунтовуючи створення фонду.
З 2021 року в Китаї запроваджено заборону на криптовалюту. У 2017 році закрили місцеві криптобіржі, які до того генерували 90% світового обсягу торгівлі біткоїном. З 2021 року заборонений майнінг. Наразі там операції у сірій зоні.
Проте забороняючи зовнішню крипту, Китай розвиває блокчейн-інфраструктуру та просуває власний цифровий юань (e-CNY), загальний обсяг транзакцій з яким перевищує $14 млрд.
Офіційної інформації, що чинні заборони можуть скасувати, немає. Проте постійно з'являються чутки, що це може статися. Не в останню чергу тому, що відносно криптовалюти Гонконг, який хоч і є частиною Китаю, але має особливий статус, проводить й власну політику. В 2023 році там легалізовано роздрібну торгівлю для акредитованих інвесторів, банки пропонують послуги криптофірмам. Найбільш популярні транзакції у біткоїнах, Ethereum та стейблкоїнах.
"Два роки тому, якби ви запитали мене про шанси Китаю скасувати заборону криптовалюти, я б відповів нуль. Але сьогодні це більше 50%", - каже генеральний директор китайської блокчейн-компанії Red Date Technology Іфань Хе.
Якщо Китай скасує бан на криптовалюту, значення для ринку буде величезним. Враховуючи обсяги населення та капіталу, це спровокує величезний попит, зростання цін з подальшою більш суттєвою волатильністю. Вплив на криптовалютний резерв США буде залежати від того, на якій стадії буде його втілення та в якій формі це буде відбуватися. Якщо на той момент будуть заплановані закупівлі криптоактивів коштом платників податків – американцям не буде чому радіти.
Нагадаємо, що раніше "Ми – Україна" розповідав по запровадження національної цифрової валюти – е-гривні.
